太阳成ღღ◈。私募资金太阳娱乐集团app下载太阳成集团官网ღღ◈，澳门太阳城官网ღღ◈，中国证券投资基金业协会数据显示ღღ◈，截至2018年12月底ღღ◈，已登记私募证券投资基金管理人8989家ღღ◈，管理产品35688只ღღ◈，基金规模2.24万亿元ღღ◈。私募基金的选择难度一点也不比股票低体育帝国下载ღღ◈，选择好的私募长期持有是成功的关键太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღღ◈，做到这一点首先应该明确什么样的私募产品不能选ღღ◈。笔者认为三类私募产品应“慎选”ღღ◈。
市面上的“股神大赛”ღღ◈，常有人“赛而优则私”ღღ◈。这些比赛往往时间不长ღღ◈，少则一个月太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღღ◈，多则半年ღღ◈，最后收益率最高的获胜体育帝国下载ღღ◈。这些获胜者动辄百分之几百收益率ღღ◈，着实具有视觉冲击力ღღ◈。可是ღღ◈，投资上“一年翻倍不难ღღ◈，3年翻倍很少”ღღ◈。时间越短ღღ◈，运气的成份越大ღღ◈，也就是对特定市场环境依赖越大ღღ◈。短时间内获得冠军者ღღ◈，往往是配置走极端ღღ◈，运气也特别好ღღ◈。试想太阳成集团tyc234cc[主页]网址太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღღ◈，如果只配一只个股ღღ◈，买了今年以来涨幅最大的股票体育帝国下载ღღ◈，该私募基金就是全市场最好的ღღ◈。但是ღღ◈，投资不是体育比赛ღღ◈，比的不是“更高ღღ◈、更快ღღ◈、更强”ღღ◈，而是活得更长ღღ◈，取得良好的长期收益ღღ◈。投资股票型私募至少要有3年到5年业绩ღღ◈。私募一般会有六个月左右的封闭期ღღ◈，单月的业绩参考价值很低体育帝国下载ღღ◈。笔者认为ღღ◈，拿单月业绩吸引投资者这一点就显示了私募的短视ღღ◈，应引起投资者注意ღღ◈。
“过往业绩不能代表未来投资表现太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღღ◈。”这不仅是句免责声明ღღ◈，更对风险的深刻的认识ღღ◈。橡树资本的霍华德·马克斯在《投资中最重要的事》中说ღღ◈，“投资领域并不是一个未来可以预见ღღ◈，特定行为总能产生特定结果的有秩序有逻辑的地方ღღ◈。事实上ღღ◈，投资很大程度上受运气支配ღღ◈。有些人喜欢把它叫作‘偶然性’或‘随机性’ღღ◈。”笔者认为ღღ◈，成功的投资=40%情绪管理+30%的能力+30%的运气ღღ◈。
“自夸型”私募是投资者最应该避免的ღღ◈。笔者在投资生涯中对两件事印象极深ღღ◈：一是见某年私募冠军人士ღღ◈。该人士谈到过去的业绩ღღ◈，将不好业绩归于“所托非人”ღღ◈，并宣称“现在有一套全新的方法ღღ◈，业绩将改天换地”ღღ◈。笔者临离开时ღღ◈，该冠军人士还称ღღ◈：“来年我们还是冠军ღღ◈。”二是去一家新锐私募拜访ღღ◈。该私募前一年业绩喜人ღღ◈，笔者临走该私募高管表示ღღ◈：“还要获诺贝尔经济学奖呢ღღ◈。”这些私募后来均“泯然众人”ღღ◈。
私募基金更注重绝对收益ღღ◈，如果费用过高ღღ◈，未来收益可能会大打折扣ღღ◈。一些基金前一年业绩亮眼ღღ◈，后一年就提高费用（提高管理费或后端分成）ღღ◈，投资者对这种基金要提高警惕体育帝国下载ღღ◈。因为这背后可能是私募机构“过度自信”ღღ◈，也可能是“赚一把就走”的投机心态ღღ◈，这种产品应该慎选ღღ◈。
还有一类基金的“隐性费率过高”ღღ◈，比如交易换手率过高体育帝国下载ღღ◈，存在过度营销现象等ღღ◈。这类私募管理人的基金产品投资者也应该慎选ღღ◈。
